Los gurúes de la City ajustan sus pronósticos sobre el dólar, inflación y PBI

En el REM anterior, los especialistas calculan que el IPC menorrista para el corriente año se ubicará 4,8 puntos porcentuales —pp— por encima al pronóstico de la encuesta previa. De todos modos, quienes mejor pronosticaron esa variable para el corto plazo (TOP-10) esparan en promedio una inflación de casi 100%: 99,4% ia, 4,7 pp mayor a la encuesta de julio.

Para julio pasado, la mediana de las estimaciones de quienes participaron en la encuesta anterior de la REM sugirió una inflación de 7,5% mensual, en tanto el dato observado en dicho mes resultó ser de 7,4%. Para agosto, la mediana de las estimaciones del relevamiento actual se ubicó en 6,5% mensual, mientras que la media del TOP-10 y los mejores pronosticadores estimado en 6,8%.

Con respecto al núcleo de inflación, quienes participaron del REM pronosticaron que la misma alcanzaría el 94,9% ia fines de 2023 (4,4 pp mayor a la encuesta pasada).

Asimismo, los participantes del REM revisan las previsiones de inflación para 2023 ubicándola en 84,1% ia (7,6 pp más que el REM anterior) y para 2024 en 63,1% ia (3,1 pp superior al relevamiento anterior) .

Dólar

Los analistas del REM corrigieron el mes pasado sus proyecciones del tipo de cambio nominal. Previeron que el tipo de cambio alcance $179,11 por dólar en diciembre 2023, es decir, un 65,7% más que a fines de 2021. Son tres pesos más que en la encuesta previa.

Quienes pronosticaron con mayor precisión esta variable con horizontes de corto plazo proyectaron que el tipo de cambio nominal promedio para diciembre de 2023 sea de $172.46, o +68% durante el año.

PBI

Quienes participan del REM esperaron a fines de Augusto un crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) real para 2023 de 3,6% (0,2 pp más que en el REM anterior). El TOP-10 de quienes mejor pronosticaron el crecimiento económico sugiere un aumento promedio del PIB para 2023 de 3,7% (0,4 pp mayor respecto al relevamiento de julio).

En cuanto a la variación trimestral desesacionalizada del PIB, para el segundo trimestre de 2023 las y los participantes del REM estimaron un crecimiento de 0.7% se, el cual resulta 0.2 pp mayor en relación a la encuesta anterior (0.5 %s.e.).

La estimación de variación correspondiente al tercer trimestre de 2023 se mantuvo en -1,4%, mientras que para el cuarto trimestre de 2023 se proyectó una contracción de 1,0% (cuando hace un mes esperaban una variación de -0,7% se.e.) .

Tasa

Para septiembre de 2023, quienes participantes del REM pronosticaron una tasa BADLAR de bancos privados de 65,0%, 4,5 pp superior a la tasa promedio registrada durante el mes de agosto (60,5%).

Se evidencia una corrección creciente en las proyecciones mensuales, con previsiones de un aumento hasta el 67,6% al cierre de 2023. Quienes han pronosticado la tasa de interés para el corto plazo han promediado 69,6% en promedio el último mes de 2023 .