3 alarmas sonaron en el banco central

Esto parece paradójico: las medidas anunciadas por el banco central la noche del martes han sido muy esperadas en los últimos tiempos. Sin embargo, cuando se conocieron, no sorprendieron a los operadores del mercado financiero.

Al final del día, los abogados clave de Alik analizaron los detalles de la nueva regulación de la Comisión Nacional de Valores, que nuevamente impone limitaciones a las operaciones con valores utilizados para generar dólares.

Los términos clave no son sorprendentes, no lo sorprenderán si algunas cosas adicionales no son suficientes en el futuro inmediato, por una simple razón: A esta tasa de pérdida de activos, el banco central probablemente se verá obligado a verificar la medida de devaluación antes de las elecciones de noviembre.

Esta decisión se tomó precisamente después de un día muy difícil en el mercado comercial. El banco central tuvo que intervenir sobre la venta. u $ s100 millones En el mercado «oficial». Para los vendidos en la «CCL oficial» entre US $ 40 millones y US $ 50 millones, la Autoridad Monetaria intervino para evitar que el precio del dólar CCL supere los $ 176.

Según diversas estimaciones de consultores privados, The Balance neto Solo se puede lograr con PCRA u $ s5.000 millones. Está claro que esta tasa de ventas es insoportable.

De cara al futuro, hay dos escenarios posibles: o Cambios en las expectativas del mercado basadas en medidas predictivas sobre el futuro de la macroeconomía. En el marco del acuerdo con el FMI, una definición confiable del camino a seguir. O desencadenó una nueva crisis monetaria.

Tres alarmas sonaron en PCRA

Son firmes en el gobierno Tres Tema: De hecho, la ampliación de la brecha entre el dólar «CCL oficial» y los precios «libres» (CCL y Senebi) fortaleció las olas de dolarización, dándole forma de «rodillo», haciéndole ganar unos 20 dólares el dólar. Quién lo hizo.

Acción absolutamente legal pero algo que hizo que la moneda perdiera poder monetario.

En segundo lugar, hubo presión en dólares del Templeton Investment Fund, que tiene bonos en pesos y ha acelerado su salida del país en las últimas semanas, convirtiendo esos bonos en dólares fuera del país.

Una estimación no oficial es que Templeton y BIMCO aún mantienen bonos en pesos, firmados durante el gobierno anterior, equivalentes a alrededor de $ 1.3 mil millones.

Además, la tercera pregunta se refiere al progreso de la recolección. Importar Antes de que los bienes comprados en el extranjero ingresen al país, por parte de empresas con prisa por obtener divisas. «El BCRA descubrió que desde junio se registran pagos que valen más que el envío de mercancías al mercado», se lee en el comunicado oficial.

De junio a septiembre, la diferencia entre lo que se pagó y lo que realmente ingresó a las importaciones fue de 1.800 millones de dólares.

Según consultores privados, las reservas netas de PCRA alcanzan solo $ 5 mil millones.

Números

Durante la semana, las intervenciones del banco central en el mercado cambiario de dólares fueron puntuales y mínimas, no más de US $ 6 millones diarios hace unos meses, en gran medida en las últimas dos semanas.

Un informe reciente de la consultora PxQ, del economista Emmanuel Alvarez Akis, pone números en el movimiento.

“Entre enero y junio, la PCRA gastó un promedio de $ 6 millones por día para controlar la brecha, mientras que entre julio y agosto, esa cantidad aumentó a $ 15 millones por día.”, Reza el informe del ex viceministro de Economía.

En las últimas semanas, estas intervenciones han mejorado enormemente. La estimación es que en septiembre, las ventas oficiales promedio oscilaron entre $ 20 millones y $ 25 millones por día.

Decidido por Alvarez Akis Todas las alarmas sonaránIncluso entre los funcionarios del gobierno actual, siguen los movimientos de tipos alternativos a diario, sin participar en las decisiones financieras.

«El gobierno está encerrado en su propio dilema, en el que la incertidumbre refleja un aumento en el tipo de cambio y una disminución en la demanda de activos en el peso, el saldo cambiario y los fondos del tesoro. Bajo este cambio, el gobierno enfrentará una moneda crisis, especialmente en el mercado paralelo, especialmente antes de las elecciones «, dijo el economista en un comunicado la semana pasada.

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