Más que el dólar: por qué los ahorristas volvieron a una de las inversiones más populares

Hace tres meses que los dolares libres se sumergieron en una nueva paz cambiaría. Si a eso se le suma que el Banco Central (BCRA) subió las tasas de interés y ahora alcanzan las tres cifras (la anual efectiva), se explica por qué cada vez más ahorristas volvieron a una de las inversiones más populares entre los argentinos: el plazo fijo.

A principios de este año, el Gobierno firmó un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), en el que se comprometía a lograr tasas reales “positivas”. Una tarea difícil en un año en el que la suba de precios marcó records no vistos en 30 años. En este contexto, el Banco Central tuvo que ajustar las tasas de interés hacia el alza. Lo hizo nueve veces en lo que va de 2023.

El último movimiento se realizó el 15 de septiembre. y, por primera vez en mucho tiempo, las tasas anuales se encontraron por encima de la inflación. Esta política impactó en los plazos fijos tradicionales, Ya que la tasa aumentó a un 75% nominal anual. Es 107% efectivo.

“La suba de tasas acumuladas han hecho de este instrumento una posibilidad de defender el poder de compra de los pesos. A su vez, la variante UVA (inflación) también da esta posibilidad. Dado que los Fondos Comunes de Inversión (FCI) tuvieron su minicrisis en junio/julio, los inversores ven en el plazo fijo un instrumento de menos volatilidad y mas certeza”, dijo Leonardo Chialva, de Delphos Investment.

Un ejemplo gráfico, para explicar por qué el último tiempo este instrumento fue ganando atractivo Si el 8 de agosto un ahorrista destinaba $100.000 a la compra de dólar MEP, que en ese entonces cotizaba a $279, hubiera comprado unos US$358. Si el 8 de septiembre realizó la misma operación ($273), se había hecho de US$366. En octubre ($288), con esos $100.000 compró US$347. Hoy habría acumulado US$1071.

Ahora, si ese mismo ahorrista hubiera destinado los $100.000 a un plazo fijo a 30 días, Al liquidarse el primer mes se lévó al bolsillo $105.790, ya que en agosto la tasa de interés mensual era del 5,79% efectiva. A medidad de septiembre la tasa aumentó al 6,2% mensual, por lo que si el inversor reinvirtió el dinero para capitalizar los intereses y además sumó otros $100,000, en octubre recibió $218,548. Y si volvoí a realizar la misma operación, en noviembre tendría $338,297. Si con ese dinero hoy decide volcarse al dólar MEP ($290) y sesura la ganancia, obtendría US$1166. Un 8,9% más en dolares que el que apostó por el MEP de entrada.

“Hoy las tasas fijas son una opción para quienes buscan rendimientos similares a la inflación, sin optar por bonos que se ajustan por CER (inflación). El minorista de plazo fijo paga 75% nominal anual, lo que da una tasa efectiva del 107%, un poco por debajo de la inflación anualizada en los últimos meses. No le ganan a la inflación perfectamente, pero están bastante cerca. Si se suma la tranquilidad de los dolares financiers, se explica por qué este auge por los plazos fijos. Pero es algo que depende crucialmente de los dólares paralelos”, destacó el economista Jorge Neyro.

Si bien el MEP avanzo apenzo un 3,9% en los ultimos tres meses, el mismo periodo la inflacion fue haciendo de las suyas. En agosto, la subida de precios fue del 7%, 1,2 puntos más que el precio fijo. En septiembre fue del 6,2%, por lo que fue neutral. Pero, en octubre, si bien no salió el dato oficial, las consultoras proyectaron que será de entre un 6,5% y 6,7%. Es decir, tampoco le ganó a la inflación.

«Claramente la calma reciente del MEP hizo que crezca el interés por el plazo fijo, pero no debe perderse de vista que el dólar financiero suele cambiar por los espasmos. No hay que descartar algún próximo movimiento, luego de culminado el período de fuerte demanda estacional de pesos por fin de año”, aconsejó Chialva.