La nueva reacción del Congreso pone a prueba la confianza del mercado en el avance del plan Milei

Si bien la dinámica del dólar es completamente independiente de cualquier factor que supere las variables financieras, el resto de activos son muy sensibles a otros estímulos. Es importante destacar que el avance (o retroceso) de las reformas económicas de Javier Millay se produce en un contexto de negociaciones políticas que están comenzando a reanudarse.

Apenas unas horas antes de que el Senado rechazara el DNI 70/2023, las acciones y los bonos soberanos parecían descontar la decisión de la sesión. Las acciones cayeron un 1,8% a nivel nacional en dólares y cerraron mayoritariamente a la baja en Wall Street. Lo mismo pasó con los bonos denominados en dólares: todos cerraron a la baja. El más afectado es el AL35. Este desempeño negativo anterior puede moderar el efecto a partir de hoy, lo que en última instancia dependerá de la reacción oficial ante la nueva reacción en el Congreso.

Ésa es, en sentido estricto, la «variable» que atrae a los inversores, especialmente extranjeros: ¿Qué nivel de apoyo recibirá la gestión independiente para sostener el ajuste? Implementa e implementa las reformas prometidas. En este contexto, la petición de May de alcanzar un acuerdo ha dejado a los mercados completamente ajenos a la reacción oficial de la Ley Básica y, en un contexto de buenos resultados financieros, acumulación de reservas y desaceleración de la inflación, han renovado su fe en el plan de Millay. plan. . Pero la votación de los senadores anoche vuelve a encender las luces amarillas.

«Negociar con los gobernadores te debilita, porque necesitas más que nunca representantes, exponiendo una vez más la debilidad legislativa y armada», considera el economista Gabriel Camano, de acuerdo con algunos operadores, sin percatarse de la grave tensión que reina en el mercado desde hoy. Excitación.

«Están preguntando más sobre la gobernanza que sobre cuándo aumentarán los riesgos», afirmó. Bahía de información Se puede ver al ejecutivo de un banco que recibe desde hace varias semanas distintos fondos de inversión implementando las medidas adoptadas por Millay y su ministro de Economía, Luis Caputo. Hasta ayer, eso es Turistas financieros Con un alto grado de confianza emprendieron el vuelo de regreso. Ayer, el Senado puso en duda ese panorama positivo.

Porque si bien Miley ha mantenido un alto grado de rigidez a pesar del ajuste más difícil, la política parece ser un tema persistente. El mercado aún no ha visto ninguna mejora en ninguna acción del Congreso. El rechazo del DNU en el Senado frustra las expectativas anteriormente positivas de negociaciones con los gobernadores para la Ley Básica antes de que se firmara el acuerdo de mayo. Las conversaciones fueron bien recibidas por los inversores extranjeros.

un trabajo reciente Banco de AmericaPor ejemplo, comentó a sus clientes, aunque modestamente, «la posibilidad de un acuerdo entre el gobierno y los gobernadores para aprobar un conjunto de leyes que cubran actividades económicas básicas». Las leyes incluyen un cambio en la fórmula de las pensiones, un acuerdo fiscal para aumentar los ingresos y un régimen para promover proyectos a gran escala en los sectores de hidrocarburos y energía. Con los ingresos de la provincia cayendo un 25% año tras año, Bank of North America cree que ambas partes tienen incentivos para llegar a un acuerdo y que el gobierno debería coordinar un ajuste fiscal. También señaló que incluso parte de la reforma laboral tiene respaldo político. Sin embargo, advirtió: «La incertidumbre persiste«.